L’affaire est passée inaperçue dans le grand désordre du 49-3, hier, mais elle est pourtant vitale et essentielle. La Banque Centrale Européenne (BCE) a décidé hier de relever ses taux directeurs de 50 points de base, soit 0,5%. Cette hausse rapide montre que la BCE est indifférente aux alertes lancées sur les marchés par le cours des valeurs bancaires, dans la foulée de la faillite de la Silicon Valley Bank aux Etats-Unis. Pourtant, la SVB a directement subi les contre-coups de la crise obligataire que crée la remontée des taux, selon une mécanique un peu absconse, mais parfaitement connue par les spécialistes, identifiée et documentée. D’ailleurs, comme nous l’indiquions, le patron de Black Rock a fait part à ses clients et à ses actionnaires, des risques liés à cette situation. La particularité du système financier français fait que le risque lié à la remontée des taux n’est pas « logé » dans les banques.. mais dans les compagnies d’assurance qui hébergent vos comptes d’assurance-vie. Le risque n’est pas lié à la liquidité des banques françaises, mais à la solvabilité des assureurs, qui sera inévitablement mise à rude épreuve.
