Dans l’univers feutré des économistes de plateau, « family offices », compagnies d’assurance et autres gestionnaires de fonds en « bon père de famille », il n’est plus guère question d’inflation en zone euro, depuis qu’elle aurait été vaincue par le resserrement monétaire pratiqué par la BCE entre juin 2022 et juin 2024. Ce scénario présente en effet pour eux l’avantage de continuer « business as usual », c’est-à-dire comme depuis les 20 ou 30 dernières années, en plaçant en actions américaines, en obligations européennes et américaines et en cash. Mais c’est confondre la désinflation (le ralentissement de l’inflation) et la déflation et ne pas voir que nous avons changé, quelque part vers 2020, de monde, que nous sommes entrés dans un monde durablement inflationniste qui change tout en termes de gestion de portefeuille.
Dans cette capsule Patrimoine, Machabert fait le bilan des forces inflationnistes et déflationnistes qui agissent en zone euro et en tire les conséquences sur les classes d’actifs qui devraient continuer à s’imposer dans les années à venir.
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