Longtemps, émigrer à Londres fut le réflexe des entrepreneurs désireux d'échapper à la spoliation fiscale imposée en France par une masse de salariés, de fonctionnaires, de retraités, bien décidés à "redistribuer les richesses", c'est-à-dire à ponctionner l'argent des autres à leur profit. Mais Londres est-elle encore une destination rentable ?
Depuis des décennies, Londres exerce une force d'attraction magnétique sur les entrepreneurs, les financiers et les grandes fortunes françaises. Cette attractivité ne reposait pas uniquement sur le dynamisme de la City ou la flexibilité du marché du travail britannique, mais s'ancrait profondément dans une singularité fiscale héritée de l'époque coloniale : le statut de Non-Domiciled (ou "non-dom"). Ce régime permettait aux résidents fiscaux britanniques dont le "domicile" (foyer permanent d'origine) se situait hors du Royaume-Uni d'échapper à l'impôt britannique sur leurs revenus et gains de source étrangère, tant que ces sommes n'étaient pas rapatriées ("remitted") sur le sol britannique. Pour un Français s'expatriant à Londres, cela signifiait souvent une exonération totale d'impôt sur ses dividendes, intérêts et plus-values réalisés hors du Royaume-Uni, tout en ne payant l'impôt que sur ses revenus locaux.
Cependant, l'année 2025 marque une rupture historique, brutale et définitive. Sous l'impulsion de nécessités budgétaires et d'une volonté politique de justice fiscale portée par le nouveau gouvernement travailliste, le Royaume-Uni a enclenché une refonte complète de son système d'imposition pour les résidents étrangers. Le 6 avril 2025, le régime de la Remittance Basis a été aboli, remplacé par un système fondé strictement sur la résidence. Parallèlement, la France, confrontée à ses propres défis budgétaires, envisage via le Projet de Loi de Finances (PLF) pour 2026 un durcissement significatif des règles de l'Exit Tax, érigeant de nouvelles barrières à la sortie pour ses entrepreneurs.
Saffery LLP
La question de l'émigration à Londres ne peut plus se satisfaire d'une réponse binaire. L'équation a changé de variables. Il ne s'agit plus de comparer simplement des taux marginaux, mais d'analyser une fenêtre d'opportunité temporelle (le régime de 4 ans), de naviguer entre des pièges successoraux à long terme (la "queue" de 10 ans), et d'intégrer des coûts "invisibles" comme la TVA sur l'éducation privée ou les garanties financières post-Brexit.
Cette chronique se propose de déconstruire méticuleusement ce nouveau paysage. Nous analyserons en profondeur le fonctionnement du nouveau régime des revenus et gains étrangers (FIG), les implications dévastatrices de la réforme des droits de succession, la résurgence du risque fiscal français à travers l'Exit Tax, et l'impact du coût de la vie londonien sur l'équation globale. L'objectif est de fournir une aide à la décision experte, nuancée et exhaustive, permettant d'identifier précisément les cas de figure – désormais plus rares – où l'expatriation demeure une stratégie patrimoniale gagnante.
Rédaction
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I. La révolution fiscale britannique de 2025 : du domicile à la résidence
Le changement le plus fondamental intervenu en avril 2025 est l'abandon du concept de "domicile" comme critère de rattachement fiscal pour l'impôt sur le revenu et les gains en capital. Ce concept, jugé archaïque et complexe, laisse place à un critère de résidence plus lisible mais dont les effets sont drastiquement limités dans le temps.
1 Le nouveau régime FIG (Foreign Income and Gains)
Le successeur du régime "non-dom" est le régime des Revenus et Gains Étrangers (Foreign Income and Gains - FIG). Ce dispositif, entré en vigueur le 6 avril 2025, introduit une logique radicalement différente : celle de l'attractivité à court terme pour les nouveaux arrivants.
