Bourse: pourquoi Tesla est la « blue-chip » la plus risquée en 2025

Avec une chute de près de 25 % depuis le début de l’année, Tesla (TSLA) est devenue la lanterne rouge des actions blue chips en 2025. Le terme « blue-chip » désigne les sociétés les plus importantes et stables cotées en bourse, reconnues pour leur capitalisation boursière élevée (généralement supérieure à 3 milliards d’euros), leur liquidité et leur résilience économique. Entre guerre commerciale, baisse des ventes et polarisation politique, Elon Musk semble accuser un sérieux coup. Au 25 avril 2025, le titre TSLA affiche une chute de 24,87 %, faisant de l’entreprise d’Elon Musk la pire performance des valeurs de référence américaines.

Alors que les actions dites blue chips – ces valeurs sûres de la Bourse – vacillent sous les tensions géopolitiques et les incertitudes macroéconomiques, Tesla s’illustre cette année par une contre-performance historique. Au 25 avril 2025, le titre TSLA affiche une chute de 24,87 %, faisant de l’entreprise d’Elon Musk la pire performance des valeurs de référence américaines. Malgré un historique d’innovation et une croissance fulgurante au cours de la dernière décennie, Tesla se retrouve aujourd’hui dans la tourmente : baisse du chiffre d’affaires, recul en Europe, concurrence accrue, tensions politiques… La société peine à maintenir sa domination sur le marché des véhicules électriques.

Guerre commerciale et climat économique défavorable

L’environnement géopolitique pèse lourdement sur les entreprises mondiales, et plus encore sur celles ayant une forte empreinte internationale. Avec la résurgence des droits de douane imposés par les États-Unis et les représailles de la Chine et d’autres partenaires commerciaux, Tesla subit de plein fouet cette déstabilisation.

Au premier trimestre 2025, Tesla a vu son revenu net chuter de 71 %, pour atteindre 409 millions de dollars. Ses recettes globales ont baissé de 9 %, tandis que ses ventes automobiles ont plongé de 20 % par rapport à l’année précédente.

Les entreprises internationales paient le prix fort : les blue-chips ont globalement perdu plus de 15 % en 2025, certaines chutant de plus de 20 %. Bill Ackman, milliardaire chez Pershing Square, résume l’inquiétude :

« Nous nous dirigeons vers un hiver nucléaire économique ».

Un effondrement en Europe et une image fragilisée

La position de Tesla en Europe, pourtant stratégique, s’effondre. Sa part de marché y est passée de 2,9 % à 2 % en un an. Face à la montée en puissance des constructeurs locaux de véhicules électriques et à l’offensive chinoise, Tesla ne parvient plus à s’imposer.

Ajoutons à cela la polarisation croissante d’Elon Musk, le milliardaire PDG de Tesla, cristallise les critiques. Son rapprochement avec l’administration Trump, est perçu comme un risque politique, ajoute à la défiance des investisseurs. Bientôt, Musk ne travaillera plus pour l’administration Trump, en tant qu’employé spécial du gouvernement, Elon Musk n’est pas censé travailler plus que 130 jours pour la Maison-Blanche cette année. Par ailleurs, les analystes de Stifel ont révisé leur objectif de prix à la baisse (450 contre455), soulignant des livraisons inférieures aux attentes.

Les investisseurs se détournent, malgré un socle solide

Malgré une baisse de performance, 126 fonds spéculatifs détiennent encore des parts dans Tesla. Néanmoins, les perspectives sont brouillées : la banque Stifel a abaissé son objectif de prix pour l’action, passant de 455 $ à 450 $, tout en maintenant une recommandation d’achat. Un signe de prudence plutôt que de confiance.

L’incertitude autour des taux d’intérêt élevés, des marchés de l’IA en recomposition et d’un ralentissement mondial rend l’avenir de Tesla difficile à prévoir à court terme, d’autant que la promesse de l’intelligence artificielle attire désormais plus l’attention que l’automobile.

Tesla, dont les chaînes d’approvisionnement et les ventes dépendent fortement de marchés internationaux, est particulièrement exposée aux mesures protectionnistes. Chris Danely, de Citi, alerte : « Une récession liée aux tarifs pourrait entraîner une chute de 20 % des semi-conducteurs »—un secteur clé pour les véhicules électriques.

Si Tesla est actuellement le pire performer parmi les blue chips en 2025, cela ne signifie pas pour autant la fin de son histoire. L’entreprise conserve une capacité d’innovation et un nom toujours puissant dans l’imaginaire technologique mondial.

Cependant, à court terme, la prudence est de mise. Tesla devra reconquérir sa crédibilité commerciale, s’adapter à une concurrence toujours plus rude et clarifier sa stratégie face aux enjeux géopolitiques et économiques. Pour les investisseurs, la question n’est pas tant de savoir si Tesla est en chute, mais jusqu’où et pour combien de temps.