La BCE baisse ses taux : ça veut dire quoi au juste, par Arthur Cyclops

La Banque Centrale Européenne a décidé de baisser ses taux (à 2,25% pour les facilités de dépôt). Tout le monde entend régulièrement parler de ces baisses (ou hausses) de taux. Mais de quoi s’agit-il au juste ? Et en quoi une baisse des taux de la BCE est-elle importante. Arthur Cyclops fait le point.

L’expression baisse des taux a plusieurs sens, souvent méconnus du grand public. Nous rappelons ici quelques points élémentaires pour mieux comprendre la portée de la décision de la BCE.

Les taux directeurs, késako ?

Les taux directeurs de la Banque centrale européenne (BCE) sont les taux d’intérêt fixés par la BCE pour influencer l’activité économique et l’inflation dans la zone euro. Ils servent de référence pour les prêts et les dépôts entre la BCE et les banques commerciales, impactant ainsi les conditions de crédit et les taux d’intérêt dans l’économie.

Principaux taux directeurs de la BCE :

1. Taux de refinancement principal : Le taux auquel les banques peuvent emprunter à court terme auprès de la BCE. C’est le taux le plus suivi, car il influence directement les taux interbancaires.
2. Taux de facilité de dépôt : Le taux appliqué aux dépôts des banques auprès de la BCE. Il fixe un plancher pour les taux du marché monétaire.
3. Taux de prêt marginal : Le taux pour les prêts d’urgence accordés par la BCE aux banques, généralement plus élevé.

Rôle des taux directeurs :

• Contrôler l’inflation : En augmentant les taux, la BCE rend l’emprunt plus coûteux, freinant la demande et l’inflation. En les baissant, elle stimule l’économie.
• Stabiliser l’économie : Ils influencent la croissance, l’emploi et la stabilité financière.
• Orienter les marchés : Les décisions sur les taux affectent les taux hypothécaires, les prêts aux entreprises et les rendements des épargnes.

Pourquoi baisser les taux directeurs en ce moment ?

La baisse des taux directeurs par une banque centrale a plusieurs objectifs économiques majeurs :

1. Stimuler la croissance économique : Des taux plus bas réduisent le coût des emprunts pour les entreprises et les ménages, encourageant l’investissement et la consommation, ce qui dynamise l’activité économique.
2. Favoriser l’emploi : En stimulant l’économie, la baisse des taux peut réduire le chômage en augmentant la demande de biens et services, ce qui pousse les entreprises à embaucher.
3. Relancer l’inflation : Lorsque l’inflation est trop faible, une baisse des taux peut encourager la dépense et l’investissement, augmentant la demande et poussant les prix à la hausse pour atteindre l’objectif d’inflation (souvent autour de 2 % pour des banques comme la BCE).
4. Faciliter le service de la dette : Des taux plus bas allègent le fardeau des emprunteurs (y compris les gouvernements), rendant les dettes plus gérables.
5. Soutenir les marchés financiers : Des taux bas rendent les actifs financiers (actions, obligations) plus attractifs, soutenant les prix des actifs et la confiance des investisseurs.

Cependant, une baisse prolongée des taux peut entraîner des risques, comme la formation de bulles financières ou une inflation excessive si l’économie surchauffe. La banque centrale doit donc agir avec prudence, en fonction des conditions économiques.

En l’espèce, la baisse décidée aujourd’hui vise à stimuler les exportations européennes face aux tarifs douaniers de Donald Trump, en dépréciant l’euro et en baissant ainsi artificiellement les prix des produits européens à l’exportation.

Nous entrons doucement dans la guerre des monnaies que le Courrier évoque souvent.