Dans quelle mesure l'or se redresse grâce à la folie de Trump à Ormuz, par Vincent Clairmont

En ce début de soirée du 5 mai 2026, le cours de l'or reflète parfaitement la nervosité extrême des marchés évoquée par Thibault de Varenne. Voici les points clés à retenir sur l'évolution du métal jaune.

Prix et tendance : l'or se négocie actuellement dans une fourchette comprise entre 4 560 $ et 4 577 $ l'once. Après avoir atteint des sommets historiques plus tôt dans l'année (il s'échangeait encore à 4 614 $ le week-end dernier), le marché traverse une phase de « consolidation hésitante ».
Moteurs du cours : le métal jaune tente actuellement de se redresser après avoir touché des points bas récents. Cette dynamique est alimentée par une forte demande pour les « valeurs refuges » face à l'escalade militaire dans le détroit d'Ormuz et aux frappes répétées contre les Émirats arabes unis.
Arbitrage peur vs taux : le marché de l'or est actuellement tiraillé entre deux forces contraires : d'un côté, la peur géopolitique qui pousse les investisseurs vers la sécurité, et de l'autre, des taux d'intérêt élevés (la Fed maintient ses taux à 3,75 %) qui freinent normalement la progression d'un actif ne versant pas de dividende.
Signaux de volatilité : l'augmentation de la volatilité sur les marchés (avec un indice VIX en hausse de plus de 7 % aujourd'hui) renforce le statut de l'or comme « pilier central de la protection du capital » pour les investisseurs qui craignent un « cygne noir » ou une rupture totale du cessez-le-feu.

En résumé, si l'or semble « s'être assoupi » par rapport aux excès délirants de 2025, il reste extrêmement sensible à chaque dégradation du conflit en Iran, servant de baromètre à l'angoisse financière mondiale.